流动性管理的必要性

流动性管理对企业非常关键，尤其是那些负债水平高，固定资产占比较低，同时流动资产较多的金融机构。这类金融机构从本质上来说是流动性通道，因而对流动性管理的要求更高。在实际商业活动中，许多企业因为流动性管理做得不好而陷入困境，比如一些小型金融公司，由于没能对流动性进行精细管理而面临财务危机。

要是企业没办法及时得到充足的现金，这会严重影响它的运营，还可能致使资金链断裂。就好比某些大型企业，要是在关键时候没法融入足够的资金，那就只能延缓项目进度，进而造成巨大损失，甚至会危及企业的存续。

广义流动性解析

广义的流动性是指一种获取现金的能力，这种能力是在需要货币的时候才会体现出来的 ，它体现在三个方面 ，分别是时间及时 、价格合理和数量充足 。在时间方面 ，要能够精准地把握获取现金的时机 ，目的是应对突发的资金需求 。比如说 ，企业在短期内遇到了紧急付款需求 ，此时要能够迅速拿到钱 。

价格合理，就是说获取现金的成本得在可承受的范围之内。不能因为急需现金，就去接受过高的成本，就像企业借贷时，要是年利率过高，就会加重负担。数量充足，这意味着获得的现金要能满足实际需求，不然的话，就没办法解决资金问题。

流动性风险定义

基于流动性概念，流动性风险是一种风险，这种风险是企业不能按需要以正常价格及时获取现金从而遭受损失，它不确定性强，冲击破坏力大，尤其对于高杠杆经营的金融机构而言，它被称为“最致命的风险”，在2008年金融危机时，众多金融机构因为流动性风险爆发而破产。

这种风险会突然到来，在企业毫无防备的时候。有些企业看起来运营状况良好，可能因为一笔大额资金不能及时收回，就会陷入流动性方面的困境，进而影响正常的生产经营，甚至有可能连累整个产业链 。

流动性风险的成因

金融机构的错配是由其经营性质以及资产负债表结构所决定的，这种错配是内生的 。企业的财务管理复杂，并且难以预测 ，要是管理不规范，就会增加预测现金流的难度 。企业给人留下的负面印象，会让利益相关人改变行为 ，进而减少资金供给 ，最终使得未来现金流变得不可预测 。

企业要是过分依赖单一产品，或者过分依赖单一市场，又或者过分依赖单一贷款方，那么就会增加筹资流动性风险。比如说，某些房地产企业过度依赖银行贷款，在政策发生变化的时候，或者银行收紧信贷的时候，就可能出现筹资困难的情况，进而影响项目进展，还会影响企业财务状况。

流动性缺口的产生

流动性风险大多存在于资产负债表脆弱性里，触发性事件能将它暴露出来，流动性缺口是由内外因共同作用产生的结果。内部因素包括金融机构资产配置结构不合理、筹资能力弱以及经营状况不佳等，这些会直接对企业资产变现和筹资来源造成影响。

影响资产变现的因素有很多，比如市场性不足，无负担资产数量少，资产过度集中，企业对资产价值进行了高估，贷款抵押物不充足等。一些企业高估了资产价值，这使得它们在需要变现时难以找到合适的买家，进而加剧了流动性风险。

流动性管理策略

流动性管理要预估未来资金需求，要寻找资金来源。企业要建立完善的资金需求预测模型，要依据业务发展情况合理规划资金。企业还要通过多种渠道储备资金，比如和银行建立良好合作关系，比如发行债券等。

流动性管理得预留缓冲资金，用来应对突发现金需求。不过要在成本与收益之间找到平衡，因为流动性不足的话难以应对风险，而过多的话又会提高成本、降低收益。所以企业需要制定科学的流动性管理方案，以此确保在安全和效益之间取得最佳平衡。

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