加密货币的次贷危机阴影

当下，加密货币市场处于一种暗流涌动的状态。有人觉得它和 15 年前的次贷危机有着很相似的地方。在 2007 年次贷危机之前，有许多边缘的美国人能够疯狂地增加杠杆。而如今，加密货币的风险却落到了那些不懂得风险、盲目参与的人身上。就如同当年的次贷危机那样，当时有许多普通人在不了解风险的情况下被卷入其中。如今，在加密货币市场中，普通的炒币者也面临着类似的风险。

这种情况反映出了市场的非理性。一些年轻人对传统投资者进行嘲笑，并且盲目地涌入加密市场。他们只看到了潜在的高收益，然而却忽略了背后所存在的巨大风险。就好像当年在次贷热潮中那些借贷买房的人一样，他们仅仅看到了房地产的增值，却没有考虑到可能会出现的市场崩塌。

三箭资本的崛起之路

上一轮加密熊市快结束的时候，三箭资本凭借自信抄底比特币和以太币而声名远扬。在 2018 年 12 月 21 日，新加坡籍华人 Zhu Su 发布了有争议的推文，还预言能冲出熊市。随后在年底完成了资本的初步积累，他潇洒地离职并和 Kyle 一起创办了三箭资本，自此以后就在加密领域走上了“中间商赚差价”的这条路，并且越走越远。

或许是对传统金融保守收益感到不满，三箭资本的创始人全面将业务转移到了加密领域。这种转型在当时的情形下是一个比较大胆的举动，不过也给之后的发展埋下了一些潜在的因素。他们依靠早期取得的成功积攒起了名声和资本，从而在加密市场成为了一股不能被忽视的力量。

Zhu Su的自信预言

2020 年，加密市场出现了闪崩的情况。LINK 代币在短期内出现了下跌。然而，Zhu Su 始终坚信，只要机构资金进入到加密市场，那么加密市场就不会再出现熊市。在此之前，他成功地预测了比特币和以太坊的潜力以及牛市，这使得他的信心极度膨胀。

2021 年年末，被视为神一般的 Zhu Su 在推特上做出了比特币价格将达到 88888 美元的预测，这使得币圈一片欢呼。他的这一预言对许多投资者产生了影响，并且拥有众多的追随者。然而，这种过度的自信中隐藏着危机，因为市场是变幻无常的，一次错误的决策很可能会引发严重的后果。

Terra项目的独特机制

Terra 于 2018 年诞生。它以双代币经济系统而闻名。该项目的币 Luna 其价格波动与稳定币 UST 挂钩。而 UST 又与美元相挂钩。这种机制和传统稳定币存在差异。传统稳定币在增发时需要存入 1 美元作为锚定物。

Terra 的玩法让传统投资人感到困惑，难以理解。然而，它却受到了加密领域关键意见领袖（KOL）的追捧。Zhu Su 称 Terra 为“下一个超级周期的必要组成部分”。其独特的机制吸引了大量的资金。锚定美元的 UST 表面上看起来很稳定，但实际上在市场发生变化时，可能会引发一系列的连锁反应。

三箭资本投资Terra

三箭资本对 Terra 进行了投资，其采用的是“稳定套利”这种手段，并且这一手段带有很浓厚的 Zhu Su 的个人色彩。在 Terra 公链上的 Anchor 借贷协议中，曾许诺 19.5%的超高年收益率，在 2022 年市场转为熊市的时候，该协议成为了投资者所认为的能够获得稳定收益的途径。

然而，Anchor 为了维持高收益，采取了“遇事不决先发币”的这种方式。这种方式在市场处于平静状态的时候还能够维持下去。但是，一旦市场出现波动，就很有可能引发一系列的问题。三箭资本进行了重注投资，把自身的命运和 Terra 紧密地捆绑在了一起。

加密市场转熊的风险

2022 年，加密货币市场发生了由牛转熊的变化。锚定美元的稳定币 UST 与美元脱钩了，这引发了市场的恐慌。UST 的价格急剧暴跌，而 Luna 的价格也跟着崩溃了。结果，无数的投资者都血本无归。

三箭资本在此次危机里遭受了重大打击，他们之前那种过度乐观的投资策略在熊市的冲击下完全无法抵御。很多盲目跟随 Zhu Su 以及三箭资本的投资者都遭受了巨大的损失，加密市场的风险在这个时候完全显露了出来。这场危机是否会如同次贷危机那般，对整个金融市场造成拖累？欢迎大家在评论区留言进行讨论，也请为本文点赞并分享！